中國科網熱潮 29 Sept 2005

二零零零年，全球科網熱的泡沫爆破，造成超過百分之九十的科技公司破產或結業，連超級企業微軟（Microsoft）、甲骨文（Oracle）、英特爾（Intel）等科技公司，股價也在短時間蒸發超過百分之五十。　　

這次災難性股市大調整，證明了虛擬經濟，原來並未站穩陣腳。但若要說它只是一堆理論和樂觀的憧憬，似乎又太過片面。因為，如ebay、亞馬遜網上書店（Amazon.com）、雅虎（Yahoo！）、MSN、ICQ甚至是網上華爾街日報（WSJ），至今仍屹立不倒，而且更愈見穩固。近幾年，搜尋器入門網站Google的崛起，並推出了gmail、google adsense、google earth等社區工具，更把商業模式推陳出新，讓人大開眼界。可見，隨互聯網用戶的日益增加，網站更見成熟，虛擬經濟（virtual economy）已經真正形成了！　　

成功的網站，必然是以賺錢能力、盈利增長能力等能夠量化的數值來衡量最為適當。以下便是一些成功的科網企業：　　

1. 搜尋器：Google、百度（baidu）　　
2. 入門網站：Yahoo！、新浪（sina）　　
3. 電腦軟件：Microsoft、甲骨文　　
4. 拍賣網站：ebay、淘寶（taobao.com）　　
5. 網上刊物：華爾街日報　　
6. 網上書店：亞馬遜（amazon.com）　　
7. 網上娛樂場：立博（ladbrokes.com）　　
8. 即時通訊工具：QQ　　
9. 網上遊戲：盛大網絡　　
10. 色情網站：無數　　
11. B2B網站：阿里巴巴、Global Sources　　

這些企業或網站，不少已成為上市公司，而且令投資者或炒家的身家翻了很多番。下一波熱潮，將勢難避免在中國發生！　　

論人口，中國是世界之最。論網民數目，卻還有極大增長空間。中國人天性渴求知識，而且好奇心重，但卻有一套獨特的文化和態度。這獨特的文化，亦已是外國企業面對最大的「保護主義」（Protectionism）。所以，在中國，google的威力大不過百度，亦未能把百度成功收購；阿里巴巴亦併購了雅虎中國，組成了強大的科網王國；MSN至今未能成功取代新浪等入口網站；ebay只能在淘寶之後虎視眈眈；ICQ敵不過QQ等等。　　

看來，中國式的科網企業將會因為中國網民極速增加，成為新一浪的投資者寵兒了！

投資者大敵是自己 22 Sept 05

「股神」畢菲特（Warren Buffett）的啟蒙老師，就是價值投資學（Value Investing）學派的宗師賓．格拉咸（Benjamin Graham），一向宣揚「用五角的價錢買一元的價值」，作為投資的金科玉律。　　事實上，格拉咸清楚地為「投資」定義。他認為，「投資」是經過周詳的資料搜集和分析，購入任何商品（包括證券產品），肯定可以保值之餘，更可安全地賺取回報的一種行為。其他類似的行為，如果未能符合以上的標準，皆只能被視作為「投機」（Speculation），甚至是賭博（Gambling）。　　

因此，歷史和經驗告訴我們，「債券」（Bond）是投資工具；「儲蓄」和「保險」均是投資工具；可是，「股票」並非一定是投資工具。或許應該說，購入未能穩定而長期地保證能保本及增值的「股票」，均只是投機行為。贏輸始終只是賭博，只不過是值博率多少的問題。而鄰埠近期令大部分參與者損手離場的認股證（或稱「窩輪」），更絕對是投機性的工具，參與其中，跟每天賭錢沒有多大分別。因此，真正的投資者，每天的工作，並非閱讀股評、閱讀專欄作家的所謂分析，他們甚至看不起證券行或分析員的報告，而只相信自己。　　

正如畢菲特一樣，投資是長期持有而致富，並非貪圖短暫利益。若堅信分析正確，就算是短線失利，只要仍然是「用五角的價錢買一元的價值」，將來必定會獲利。所以，真正的投資者是一個認清世局的人，他首先能獨立分析某企業的資產值、回報率、派息率、管理層的能力和作用、任何外在或內在因素對企業的潛在影響等等。他會很勤力地了解企業的遠景策略，甚至會約見企業的管理層，而毋須任何中間人推介。當他發現某企業的股票「抵買」時，便毫不猶豫地「入貨」。同樣地，當其身價高於應有的實際價值時，亦會立刻高價沽貨，並瞬即獲利。　　

要有此「投資」素質，最要做到的，並非超人的思考能力，而是個人紀律。格拉咸和畢菲特均認為，投資者最大的敵人是他自己。如何能不貪圖眼前小利；如何能不受別人的影響專心研究；如何買「抵貨」、賣「貴貨」等，都並非每一個在市場上馳騁多年的投資／投機人士所能做到的。

看三國學領導 15 Sept 05

《三國誌》是一本奇書，從前的人只把它看成是小說，學仁義、學權術。最近的人把它看成是管理、學領導、學謀略的書。坊間已有很多專書提出獨特的看法，現在再來談《三國》學領導似乎太遲，亦沒有甚麼新意。重拾這個題目是因為一本新書─《世紀三國─曹操之霸者勝出》。

該書特別的地方是香港長實集團主席李嘉誠所寫的序。以李超人過人之才，現在用三國背景寫管理和領導，我們就要看看。李超人的序寫得很好，一針見血。作為領導最大的敵人是愚昧。人云：知人者智、自知者明。所謂的愚昧應該是指沒有知人知己的能力，妄自稱自己為領導，帶領其他人亂衝亂撞；大聲指使他人，又不能夠引發別人的潛能，遇到挫折只會怨天尤人，不負責任，不思己過只會說時不我與，假如天時地利人和則如何如何……。　　

知人的智慧從虛心處來，別人總有點可以讓我學到的東西，這是一種處世待人接物的態度，處處看不起人，覺得自己是全世界最聰明、最努力、最有見地的人是永遠不會長大，亦永遠不能成為領導，誰會去跟隨一個自大的人呢？沒有人跟隨你、你又怎去領導、又領導甚麼呢？最多都只不過是個殉道者，縱有天下無敵的才華，到最後都是付諸流水，成為別人茶餘飯後談論的話題，對世界和周遭身邊的人一點裨益都沒有。　　

知己的智慧則從接納處來，自己都不接納自己怎會用心去留意自己有何長處有何短處？接納和承認自己所有的東西，包括有的東西和沒有的東西才有空間去學習改進。領導之所以是領導是因為他可以使人跟從他，跟從他的人又覺得自得其樂有所長進；這個世界從來都是教學相長，自己不學根本不能教別人，不能領導，要學習則先要接納和承認自己是甚麼，自己要甚麼，知道之後才有動力去做去引發其他人跟你一起做，領導說到底就這麼一回事。　　

沒有知人的智慧不能用人、沒有知己的智慧則不能帶人，不能用人，不能帶人又怎會是領導呢？領導是一個終生不斷追求的學問，是鍛練，定時、定量，不間斷，所謂「吾日三省吾身」即是此謂。有知人知己之智的領導是一個圓融謙和的人，自自然然有一種魅力叫周圍身邊的人去做事，不費吹灰之力。　　

我們不要妄想一步登天，不下苦功就可以成為領導，領導並不一定最強、學問最好，但他卻是最肯下苦功鍛練自己的人。

MBA真正意義 8 Sept 2005

在十多年前，筆者負笈英國，完成了工商管理學碩士學位（MBA）。當時，不少舊同學和朋友問筆者，究竟為甚麼要拿個MBA呢？他們普遍認為，筆者已是BBA（工商管理學士學位）畢業生，又曾在社會工作，多一個MBA對將來的前途幫助不大。事實上，不少成功人士，更連中學都未畢業，遑論是MBA了。當時，筆者的想法是，BBA課程就好像只是打開根基一般，畢業後可說仍是甚麼都不懂。工作了兩年後，更覺得世界上要學的實在太多了，非再深造不可。加上若能在海外修讀，跟來自不同國家的同學交手切磋，必能擴闊眼界，對自己的視野必有一定幫助。　　

MBA課程跟大學本科的BBA不同之處，便是較重案例研究（case study），通過討論、閱讀、引證和批判，把現實社會的真實個案好好學習。不過，MBA最吸引的地方，其實是由於大部分同學均有工作經驗，而且來自世界各地的各行各業，一個強大的關係網便自然形成。這個關係網不但有利事業發展，更能自然地把社會上的各種資源融合起來。因此，亦有人把MBA稱為「Make Better Affiliation」，或是「My Brighter Avenue」。　　

近年興起的EMBA（行政人員工商管理學碩士）學位，收生要求更嚴格。能修讀EMBA的，除了要有豐富的工作經驗外，更必須是企業或行業內獨當一面的人物，一封有份量的推薦信，可能比好的學業成績更重要。而這個EMBA網絡，若能把EMBA的舊生也連繫起來，便更是一股極龐大的勢力了。　　

因業務關係，筆者與上海駐港某企業老總談起，原來他們正組織聯盟上海交通、復旦、同濟等大學的EMBA校友，融資組成一個跨大學的EMBA校友會。這個組織，不但集中了內地精英才俊，更可以把不同的企業聯繫起來，強弱互補，發揮強強優勢，更可能成為內地一個極度富有的創投基金，開拓新的產業，鞏固舊有產業的基礎，對人才、科技、硬軟件，甚至是國家的發展和進步，均有極積極的意義。　　

由是觀之，MBA已再不只是多一個學位這麼簡單了，而是一個真正的資產，MBA學位已經被視作企業管理人的基本條件，因為它代表了豐富的社會經驗、龐大的人際網絡以及發動資源的能力！

《超級女聲》營銷術 1st Sept 05

過去半年，內地最高收視率的電視節目，叫做《超級女聲》。　　

這是一個逢周五晚上在湖南衛視播出的半小時節目，由年初的初賽階段起，至八月二十六日晚上的總決賽，總共有四億人次觀眾，單是總決賽當晚，便有超過二千萬的觀眾收看現場直播。

筆者的內地朋友和同事，每次提及《超級女聲》，都會十分興奮，還各自成為不同決賽參選者的擁躉。可是，筆者的香港同事，卻差不多連聽也沒聽過《超級女聲》這節目。

今年的《超級女聲》已是第二屆了。它的口號是「想唱就唱」，結果吸引了來自全國各地十五萬抱明星夢的女士報名參加。而從招募報名者那一刻開始，這部「超級搵錢機器」便正式開動了。

首先，由於第一屆的成功，第二屆《超級女聲》的冠名權，便由蒙牛酸乳以一千四百萬元競投成功。跟，由於節目充滿娛樂性和話題性，各地均有擁躉團的組成，網絡上有關《超級女聲》的點擊次數竟可以每天超過一百萬次。　　互聯網上的討論，加上傳媒的報道和炒作，令《超級女聲》變成了「超級品牌」，《超級女聲》這四個字的商譽，亦順理成章的升值不少了。而最令人震驚的，是這歌唱比賽的評選規則，竟然是摒棄了傳統的小圈子評判團，而是廣大百姓通過手機傳送短訊，選出自己最喜愛的歌手，這是一次真正的「全民直選」！　　

有趣的地方是，每一部手機，原來可以投十五票，即是說，投票者除可用自己的手機發短訊投票外，亦可借用沒有興趣參與的人的手機投票，更可以買新的電話卡投票，大大製造了「造票」的空間。後果是：冠軍得獎者可能並非最值得奪標的人，而是最受歡迎，甚至是最懂拉票的人。　　但無論如何，用短訊投票，立刻製造了大量收入。據說，準決賽當天，短訊收入達五百萬；決賽日更高達八百萬。而冠、亞軍的票數之差，只差二十萬票，其緊湊程度不亞於去年台灣「總統」選舉。　　

決賽之後，主辦單位立刻推出了《超女終極PK》唱片，得獎者亦立刻獲邀出任各品牌的代言人。當然，最賺錢的，便是把這娛樂節目，成為「超級搵錢機器」的主辦當局了。