「股神」的成功鐵律 20 Jan 2005

　　美國有兩位商場上的傳奇人物 --- 微軟（Microsoft）的比爾．蓋茲（Bill Gates）和伯克希爾哈薩威（Berkshire Hathaway）的華倫．巴菲特（Warren Buffett）。他們兩人分別高踞美國富豪榜的首次位，亦是橋牌拍檔和好朋友。最近，蓋茲更加入了伯克希爾的董事局。
　　如果稱蓋茲是「電腦軟件之神」，巴菲特被公認為「股神」亦必當之無愧。事實上，伯克希爾並非實業公司，而是一家投資公司，只買優質股票收息，卻從不炒作，運作模式跟華爾街完全不同。它最賺錢的子公司是一間保險公司。
　　但巴菲特的角色只是投資者，而非管理人。他和他的團隊管理的，是公司的資產質素。令人驚訝的是，巴菲特的公司只有少於二十位員工！
　　巴菲特的成功，全因他的七條鐵律：
　　（一）保證公司和管理人的真正質素是優等的。他會花大量時間研究公司背景、運作、市場潛質、盈利能力和管理層的方向、實施和企劃能力。
　　（二）股東並非經理。應該把公司的管理權留給有誠信和有才能的人。
　　（三）不懂的生意便不投資。經典的例子是，巴菲特從不投資任何所謂「科網股」，在數年前當那些股份瘋狂飆升其股價時，他也沒有沾手，當時甚至被小股東詬病。原因很簡單，他說他不懂，也搞不出為甚麼那些股票值某一個價格。當然，歷史證明了他的決定是正確的。
　　（四）只有當公司需要援手或幫忙時才介入，但一定讓管理層作出認為最適當的決定。
　　（五）永不犯法或違規。巴菲特做事光明磊落，從沒有人懷疑他的誠信。
　　（六）東主是東主，經理是經理。但他們必須同意大家是夥伴。大家屬於同一團隊，為了共同目標而努力的。
　　（七）跟市場保持距離，因為這樣做，你會更能了解你的生意。有時，作為一個「局外人」，可能會比「局中人」更清醒，甚至更能有創意地幫助公司發展。」