投資與賭博 9 Dec 2004

　　沒有人會嫌賺錢太多。最少，任何人都希望能做到財政自由（Financially Free），不用上班便一生富足，令自己和家人都生活無憂。打工仔營營役役，縱使能攀到高薪厚職，但卻總要為口奔馳，面對「年齡」這敵人，也終有一天要退下來。
　　於是，不少受薪階級便設法把餘錢儲下來，當到了一定的數額，便會作出投資，企圖保本增值。他們的投資，大部分都不離股票、基金和地產。
　　《富爸爸窮爸爸》的作者羅拔．清崎（Robert Kiyosaki），在他的近作《誰拿了我的金錢？》（Who Took My Money?）一書中，作出以下的警告：「這些一般的所謂投資者，其實都並非在投資，而是在賭博！」
　　在一個午餐會上，有投資者向他發問：「我的投資經紀勸我買Ａ公司的增值基金，你認為是否一項值得投資呢？」
　　清崎反問他：「買Ａ公司的增值基金是否一定賺呢？不賺的話，有沒有退回現金的保證（Money-back guarantee）呢？」
　　答案當然是否定的。
　　然後清崎再問：「你的投資經紀，是否不論你是賺還是蝕，都能賺到佣金呢？萬一真的不幸蝕了，你賣你的基金時，他會不會也賺到佣金呢？」
　　又有另一投資者發問：「我發現Ｂ股票的市價好像遠遠落後了，你認為我今天應否買入呢？」
　　再次另人失望，清崎說：「作為普通投資者，你的眼光算是銳利了。不過，假若Ｂ股票還是不升反跌呢？只有掌握內幕訊息的人才能在市場上必勝，你要投資Ｂ股票，便必須學習怎樣利用其他工具對沖（hedge）。否則，你只是在賭博一項值博率較高的證券，還是會蝕錢的。」
　　清崎的答案，清楚地告訴我們，投資也必須有保險（insurance），因為任何投資都不是必勝的。盲目跟消息，又或是聽經紀的「貼士」，其實只是賭博。
　　事實上，若投資的目標在於資本升值（Capital gains），往往是風險極大，而且還要把控制權轉交到第三者的手的笨方法。